张斌：国内成品油连涨走势形成

国际原油持续上涨

自4月25日进入本轮计价周期以来，虽然初期原油在供应过剩担忧加重预期下，国际原油价格震荡下行；但是接下来原油在库存下降、美元大跌、利比亚出口受限以及沙特上调官方售价后，导致原油期货急剧上涨。数据显示，截止5月5日收盘，WTI期货收盘价格为60.4美元/桶，较4月23日（上一周期届满之日）收盘价格上涨2.66美元，涨幅为4.61%；布伦特期货收盘价格为67.52美元/桶，较4月23日（上一周期届满之日）收盘价格上涨2.67美元，涨幅为4.12%。

图 国际原油价格走势图

原油变化率稳步上涨

另据卓创监测数据显示，截止5月5日收盘，本周期一揽子原油基准价为62.07美元/桶，较上一周期上涨4.02美元/桶，导致原油变化率收于6.93%，对应该汽柴油价格上涨240元/吨。

表 原油变化率趋势

从本轮计价周期的变化率走势来看，也是一路上涨。根据模型预测，若原油维持当前价格，变化率也将继续上涨局面，因此国内成品油最终上调幅度将超或将超过260元/吨。而国际油价的持续反弹，直接促成本轮发改委调价落实。

国内成品油批发市场率先推价

本次调价落实后，将是自2014年7月开始"13连跌"之后的首次"三连涨"。经测算，累计上涨幅度约为680元/吨。自四月份开始，国内油价也告别了5元时代，正式回归6元时代。

以百公里消耗10升汽油、月跑2000公里的小型私家车为例，本轮油价上涨后，该私家车主的月度燃油费用支出将累计增加100元左右。只是由于现行定价机制下，油价两周一调，较为频繁，且调整幅度相对较小，因此单次的油价调整对于车主的费用支出影响不大。

在成品油连涨预期下，国内成品油批发市场也提前调整。根据卓创资讯对全国30个省市的汽柴油批发市场监测结果来看，截至5月6日，国内主营93#汽油批发均价为7828元/吨，较上一周期（4月24日）上涨289元/吨；0#柴油批发均价为5899元/吨，较上一周期（4月24日）上涨216元/吨。

成品油连涨走势形成

对于后市，虽然目前原油供应过剩的局面仍然在持续，但是以近期的消息看，严重供应过剩的局面在缓慢改善。而美国部分经济数据不佳与美联储官方近期的表述看，美联储加息将继续延后（美元继续贬值的可能性较大），这对于包括原油在内的大宗商品价格形成较大提振。卓创预计，短期国际油价将继续攀高，阶段性的回调属于正常现象，但是大方向逐步看涨的观点不变。

而对于成品油来讲，在当前定价机制下，受到国际油价涨势确立支撑，预计未来一段时间内成品油连涨走势初成。（卓创成品油：张斌）