汉能开拓移动能源 南下资金力挺

　　受益环保、分布式能源概念，“沪港通”龙头股汉能薄膜发电集团(00566HK)成为港股市场新贵。截至3月24日收盘，汉能每股价格6.62港元，相比今年年初累计上涨近140%。

　　汉能股价飙升的背后，是来自于内地的“沪港通”投资者追捧，还有包括贝莱德集团、法国巴黎银行资产管理公司在内外资投行的增持。

　　2015年，可再生能源配额制、汉能在非关联交易上的连连突破、移动能源市场战略的推进将成为其估值提升的源动力。

　　非关联交易收入获突破

　　分析人士指出，汉能股价的连日暴涨，主要受益于内地环保概念备受青睐，以及其去年盈利的超预期。

　　汉能表示，盈利出现大幅增长的原因是去年收入同比大幅增加;2014年出售旗下的5个光伏电站也获显著收益。此外，预计其非关联交易收入占比相对上年度会进一步提高。2014年，其非关联交易产生的下游业务收入取得重大突破，占2014年度总收入35%以上。

　　来自汉能上游生产线的第三方销售新增订单，标志着汉能非关联交易的突破和转折点。此前，汉能的订单主要来自大股东汉能控股集团，这一关联交易也因此引发投资者质疑。

　　3月6日，汉能与忠天新能源集团有限公司(以下简称“忠天新能源”)签订长期战略合作框架协议，双方将在分布式光伏电站项目的开发、建设及并购转让方面进行长期合作。同时，忠天新能源将在未来通过收购方式向汉能薄膜发电购买总计超过200MW的分布式电站。

　　此前，汉能还与新华联控股达成销售和服务合同，为后者旗下的山东新华联新能源科技有限公司提供价值1.98亿美元的600MW光伏建筑一体化(BIPV)生产线设备，还将为后者提供总价值4.62亿美元的技术服务，二笔相加，共获得6.6亿美元(约50亿港元)的收入。

　　汉能控股集团董事局主席李河君表示，未来汉能的收入来源将更多来自第三方，2015年来自大股东的收入占比将持续下降。

　　新能源今年最具投资价值

　　3月16日，国家能源局下发2015年光伏发电建设实施方案，2015年全国新增光伏电站规模为17.8GW。这一数字比去年的14GW目标大幅提升，也超过此前草案中的15GW。

　　方案尤其增加了对分布式发电的扶持，表示屋顶发电和自用型分布式发电不受规模限制，全部具备享受补贴资格，各省主管部门随时受理项目备案，电网企业简化程序办理并网手续。

　　同花顺数据显示，以3月18日收盘价6.62港元/计，汉能动态市盈率为42.71倍。

　　这对于掌握了全球领先的分布式光伏发电技术的汉能而言，无疑将在后期获得更多类似新华联的客户。

　　“15GW 光伏装机规划相对合理，并具备超额完成的条件。分布式光伏增速将超200%，行业进入爆发式增长阶段。”华创证券新能源行业研究员张文博在接受《中国经营报》记者采访时表示，看好一季度新能源板块行情。他预计，政策层面可预期的是配额制等一系列利好出台。

　　据悉，制定了三年的可再生能源配额制已上报到国务院，有望一季度出台。配额制有望拉动地方积极性，利好风电、光伏等新能源。

　　移动能源现商机

　　作为全球规模最大的薄膜发电企业，汉能股价在最近三年一直持续上涨，现稳居全球市值最高的光伏企业。今年2月，汉能主席李河君在移动战略发布会上表示，将深耕分布式发电、可穿戴装备、太阳能汽车、无人机等移动能源市场。

　　BIPV(光伏建筑一体化)则是汉能进入民用光伏市场的先遣队。

　　今年两会，全国政协委员李河君在提案中建议，为BIPV制定专项扶持政策，以发展光伏建筑一体化，提高国家建筑节能水平、促进实现新型城镇化目标具有重要意义。“在新建建筑规划中强制性采用BIPV产品，或者强制性规定新建建筑必须实现15%的能源自给。”他还建议在5年内对使用符合国家标准的BIPV产品、并经验收合格的新建或改造建筑，按照安装面积给予一次性投资补贴。

　　据李河君测算，到2020年，BIPV系统的价格可以达到无须 政府补贴的程度。按照他的估算，如果以中国现有建筑外墙1%、新增建筑外墙30%面积安装BIPV，可实现光伏发电总装机规模81.9GW，新增市场规模1.6万亿元，同时可在25年内实现节约标准煤35亿吨，减排二氧化碳92亿吨。

　　全国政协委员、中国电力科学研究院教授级高工蔡国雄也认为，由于在操作过程遇到相关使用政策的限制，普通居民实际利用太阳能光伏发电十分不便。为此，蔡国雄提案建议：在城市内的楼宇建设中，增加安装太阳能电池板相应的规定和要求条款;同时，增加鼓励太阳能电池板的安装等项目。

　　技术优势被外资投行看好

　　高盛指出，汉能目前拥有全球领先的研发团队和遍布全球的六个研发中心，拥有多项相关专利，在薄膜发电技术和装备制造方面具备全球领先的竞争优势。

　　里昂证券太阳能行业分析师杨立志也高度看好汉能，称汉能是一家可以与特斯拉汽车相提并论的高科技公司，成长空间无限。

　　根据杨立志研究报告中估算，假如汉能能按照其计划，顺利进入和做大民用光伏市场，其到2020年的年盈利将达到160亿美元(约合1270亿港元)，相当于2013年的60倍。他指出，汉能是全球唯一做到大规模铜铟镓硒(CIGS)量产的公司，收购了多家全球技术领先的薄膜发电公司，而且母公司实力雄厚，“是一家被低估、有远见的高科技公司。”

　　通过一系列技术并购和自主创新，汉能的薄膜发电技术已达到国际领先水平。其中CIGS组件经德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究院(Fraunhofer ISE)认证的最高转化率达到21% 。