巴菲特不看好黄金 预测未来100年收益远低于耕地和股权

美国当地时间2013年5月4日，巴菲特（图中右侧）麾下的伯克希尔-哈撒韦公司在美国中部小镇奥马哈召开2013年股东大会。

昨天，全球投资界瞩目的伯克希尔-哈撒韦公司2013年度股东大会落下帷幕。像以往一样，伯克希尔CEO、被称作“股神”的巴菲特和副主席芒格的大会问答环节最受关注。去年春天曾写信告知股东们自己患癌症的巴菲特，虽已82岁的高龄，却依然思维活跃，不仅在今年股东大会开幕之前，推出了实名加“V”的Twitter账号，在股东大会的开场短片中，还让自己和芒格的动画形象跳起了骑马舞。

黄金是只不会生蛋的鸡

“从50年以上的时间来看，伯克希尔股票表现将超越黄金。”去年春天，金价超过每盎司1700美元，面对黄金市场的狂热，巴菲特当时曾表示，从长期业绩看，他的公司已经击败了黄金，而投资者应规避黄金。今年，面对金价的大幅调整，同样的问题下，巴菲特依然不改初衷。

在股东大会开始前的两天，股神巴菲特回到家乡奥马哈接受媒体采访。访谈会上，巴菲特表示黄金是一只“不会下蛋的鸡”，即使黄金跌到800美金每盎司，他也不会买进。

巴菲特曾在股东信中较完整地表述了对于黄金投资的看法，或许能对国内投资者有一些借鉴。巴菲特将投资分为了三类：基于货币的资产；无法生产出任何东西的资产；生产性资产。而在他看来，黄金就属于第二种，“黄金是那些永远不会生产出任何东西的资产，投资者之所以买入，是因为他希望其他投资者将来会支付更高的价格，从他手里买走这些资产。”

巴菲特表示，黄金的确有一些工业和装饰用途，但这些用途的黄金需求量是有限的，也没有能力消化新增的黄金产量。同时，如果投资者一直持有一盎司黄金，不管你持有多少年，最终的结果还是只有一盎司黄金。大多数投资者买入黄金的动机，是因为对于货币贬值的恐惧会进一步升级。不可否认，即使是100年之后，当人们感到恐惧时，很多人可能还是会冲向黄金疯狂买入。“但是，我相信，黄金资产在未来100年间的复合收益率，将会远远低于耕地和股权资产。”