中国日报8月1日电（记者 周兰序）在主权熊猫债券发行规模创历史新高、全球人民币融资需求不断增长之际，中国人民银行金融市场司在接受《中国日报》独家专访时表示，将不断优化完善熊猫债券政策环境，便利包括主权国家在内的更多境外机构参与境内熊猫债券的发行和交易，满足境外机构的人民币融资需求。
熊猫债券是指境外机构在我国境内发行的以人民币计价的债券。
今年以来，包括印度尼西亚、哈萨克斯坦和巴基斯坦政府以及哈萨克斯坦主权财富基金在内的多个主权及主权类发行人首次在华成功发行熊猫债券，共计191.5亿元。这一规模创下主权熊猫债券市场年度发行规模新高，远超2025年全年70亿元的此前高点。
人民银行金融市场司在专访中表示，主权熊猫债券发行明显增长的趋势背后有着多重坚实支撑：一是我国债券市场的功能齐全、开放包容，为熊猫债券市场的发展提供了坚实基础；二是近年来熊猫债券市场制度持续优化，低成本债券融资优势显现。
人民银行指出，熊猫债券市场吸引了更多包括主权国家在内的国际发行人的关注和参与，在助推人民币国际化、助力国际交往和外交合作方面发挥了重要作用。对于在全球多个市场开展融资的主权国家而言，熊猫债提供了一种拓宽融资渠道、分散融资风险、降低融资成本的新选择。
“下一步，我们将不断优化完善熊猫债券政策环境，便利包括主权国家在内的更多境外机构参与境内熊猫债券的发行和交易，满足境外机构的人民币融资需求。”人民银行表示。
2005年熊猫债券推出以来，已有加拿大BC省、匈牙利、沙迦酋长国等13家主权机构累计发行熊猫债券566.1亿元。其中，印度尼西亚政府今年7月发行70亿元熊猫债券，成为最新加入主权熊猫债发行人行列的国家。巴西也正计划在未来数月内发行主权熊猫债券，将成为首个注册发行主权熊猫债的拉美国家。
熊猫债为主权发行人拓展融资渠道、降低融资成本
人民银行表示，随着我国与各国经贸往来持续深化，跨境贸易和投资规模稳步增长，越来越多主权国家在跨境贸易结算、项目投资、产业链周转等方面有人民币融资需求。
“主权国家通过发行熊猫债券，能够拓展多币种融资渠道，便利各类人民币场景资金使用需求，降低人民币使用场景下的货币兑换操作成本和汇兑风险。”人民银行指出。
此外，主权国家可将发债募集资金用于双边共建项目和产业合作，推动双边经贸合作提质升级，拓展金融合作空间，实现互利共赢、共同发展，人民银行补充道。
德意志银行中国债务资本市场主管方中睿（Samuel Fischer）表示，越来越多主权发行人参与熊猫债市场，是“加强人民币融资货币功能的关键一步”。
方中睿表示，“当主权国家选择以人民币筹集资金时，这表明其对人民币及中国金融市场具有高度信任。”他指出，与美元、欧元和日元等主要市场的波动性加剧相比，人民币债券市场保持相对稳定。
Wind金融终端数据显示，今年以来发行的主权熊猫债券票面利率处于1.89%至2.5%的较低水平，体现出融资成本优势。
主权熊猫债发行升温助力债券市场高水平开放
人民银行在专访中也表示，更多主权国家来华发债反映出对中国制度环境、发展预期和人民币的高度认可，体现了我国债券市场投融资环境持续优化、债券市场高水平开放取得积极成效。
同时，人民银行指出，主权国家发行熊猫债券有助于促进市场环境、制度安排进一步与国际接轨，提升中国债券市场的国际包容性，并带动更多有关机构来华发债融资和投资中国债券市场，推动我国债券市场高水平对外开放进一步走深走实。
方中睿表示，熊猫债市场“正从许多大型跨国企业客户的战术性选项，转变为其战略布局的重要组成部分”。
他补充道：“市场的日益成熟，加之其在强劲投资者需求和具有吸引力的融资成本方面已有良好表现，表明熊猫债市场将继续吸引更广泛、更多元化的发行人群体，包括主权国家。”
持续加强熊猫债市场建设，为境外机构提供稳定预期
中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上的主题演讲中表示，将进一步提升中国金融市场的国际化水平，稳步发展熊猫债券市场。
近年来，人民银行会同相关部门持续加强熊猫债券市场建设，优化注册发行、信息披露、资金使用等方面的制度安排，推动各项制度与国际接轨，促进提升熊猫债券注册发行效率、信息披露的国际化和透明化水平，为境外机构参与熊猫债市场提供了稳定预期。
人民银行在专访中表示，在注册发行方面，发行人可在注册额度和两年有效期内，自由选择发债规模和时点，有助于及时、灵活地把握发行窗口。
在信息披露方面，支持主权国家发行熊猫债券披露经济数据报告，发行人采用香港、欧盟、英国、瑞士会计准则等等效会计准则编制财务报告，可直接在境内市场披露，也可采用定向披露的方式与投资人灵活协商所需披露文件。
在资金使用方面，熊猫债券募集资金可选择在境内使用，也可以汇往境外使用，鼓励境外机构境内发行债券募集资金以人民币形式跨境收付及使用。
此外，人民银行指出，“银行间债券市场的投资者是商业银行等合格机构投资者，具有相应定价能力和资金实力，风险识别与承担能力较强，因此我们对于发行熊猫债券无强制评级要求。”
中金公司投行委委员、固定收益组负责人张兴表示，对于首次进入熊猫债市场的主权发行人而言，与投资者进行充分、透明、持续的沟通尤为重要，因为投资者需要了解其宏观经济状况、财政状况、外债结构和政策框架。
截至2026年6月末，熊猫债累计发行规模已突破1.3万亿元。2026年上半年，熊猫债发行超过1600亿元，同比增长69%。
（完）
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