总部位于伦敦的世界黄金协会1日发布《全球黄金市场年中展望》报告指出，尽管今年上半年经历了价格回调，黄金仍是过去12个月表现最佳的资产之一。今年下半年，黄金价格走势将趋于稳定，继续充当全球宏观经济的晴雨表。

根据报告，今年1月，金价12次刷新历史峰值，伦敦金银市场协会金价一度达到每盎司5405美元的历史高点；6月，金价大幅回落至每盎司4002美元的低点。截至目前，金价较年初下跌了7%。

报告认为，上半年金价驱动因素包括地缘政治风险上升，其中中东战事的影响尤为显著。此外，投资者调整仓位、获利了结等行为也对金价产生显著影响。

报告指出，从当前价位来看，金价走势与市场共识基本相符：市场预计美联储将在2026年至少加息一次；英国央行、日本央行和欧洲央行均将收紧货币政策；美国二季度通胀率预计将见顶。若上述预期无重大变化，金价年内或将在每盎司4100美元附近波动，波动区间约为±5%。

报告认为，若地缘政治局势或经济形势恶化，或利率预期发生转变，黄金有望重拾涨势。不过，只有全球经济放缓的信号足够强烈，才可能推动金价突破当前区间。美元走强、主要经济体加息幅度超出预期以及市场风险偏好回升，是金价面临的主要阻力。根据历史表现，如果黄金价格从当前水平下跌10%至15%，或将触发多个地区长期投资者的“逢低买入”需求，进一步下跌的空间可能有限。

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