近日,普华永道发布的《2024年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望》报告显示,尽管面临全球局部地缘博弈深化、产业链重构压力加剧等多重挑战,2024年中国汽车行业并购交易活动依然展现出稳健态势,全年并购交易金额将近1,681亿元人民币,交易数量为528笔,相较2023年,交易金额和数量降幅分别放缓至32%和3.6%。

当前,中国汽车市场正经历从增量市场向存量市场的转变,市场竞争格局日益激烈。然而,得益于新能源汽车政策的持续推动以及智能化技术的快速发展,汽车行业在电动化、智能化领域展现出强劲的增长动力。普华永道中国汽车行业主管合伙人金军表示:“在中国汽车行业转型升级的关键时期,电动化已成为全球汽车行业发展的主流趋势,智能化则是推动产业迈向高端的核心引擎。中国车企需紧抓这两大关键优势,布局前瞻技术研发,同时探索新的业务增长路径,以适应市场结构的变化。此外,全球化布局也是中国车企实现长远发展的重要战略方向。”

在交易量级及轮次分布方面,2024年汽车行业投资并购活动呈现出巨型、大型、中型交易热度向小型交易流动的趋势,小型交易活跃度走高,交易数量形成金字塔结构。这反映出小型交易凭借基数低、转型快等特点,在当前市场环境下更具吸引力。同时,战略投资/收购的交易数量相较上年大幅增长,主要得益于大型车企和部分追求长期回报的财务投资人对于新能源、智能网联等市场的持续看好。

在交易地区分布方面, 2024年汽车行业并购活动仍以境内交易为主导,金额占比超92%,交易笔数占比为93%。受全球经济形势不确定性影响,外资投资国内市场的热情有所减缓。自主品牌在技术和市场响应速度上具备优势,国产化替代进程加快,进一步推动了国内并购交易的发展。国内交易方面,长三角地区和粤港澳地区依然是中国汽车并购交易的热点区域。长三角地区在新能源汽车三电系统、自动驾驶等领域保持领先地位;粤港澳地区则专注于自动驾驶、智能座舱、智能网联等领域,资金流向显著。

从上市情况来看,2024年中国汽车行业新增34家上市企业,相较2023年有所增长。自动驾驶及智能座舱等智能化汽车部件、新能源三电系统和充电模块及系统部件等领域仍为市场关注焦点。从上市板块来看,港交所凭借其国际化优势吸引了12家相关企业成功上市,成为主要上市地;深交所则以8家上市企业数量位居次席。

在细分赛道方面,在汽车零部件领域中,电动化、智能化、轻量化转型及迭代成为并购交易的关键推动力。智能网联和自动驾驶领域交易活跃,如引望智能获得巨额战略投资。在整车制造领域中,乘用车制造领域趋于平稳,商用车制造领域成为新焦点,特别是新能源重卡、智能商用车等细分领域交易热度不减。在后市场服务领域,整体并购交易活跃度下降,但车辆维修保养、充换电服务等赛道仍保持一定活跃程度,汽车金融等赛道也展现出发展潜力。

报告预计,报告预计未来中国汽车行业将继续围绕电动化、智能化、网联化等核心趋势发展,解决消费者充电焦虑、迭代智驾互联体验、满足个性表达将成为关键。同时,中国车企需加速“产品出海”向“品牌出海”的转变,建立国家级汽车评价体系,提升国际竞争力。

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