2016年1月28日，日本首相安倍晋三在东京首相官邸向记者发表讲话，安倍表示，希望新任经济财政大臣石原伸晃，继续推行政府的结构性改革政策。
3月7日，在东京一研讨会上，日本央行行长黑田东彦指出，利率负增长将降低借贷成本，刺激企业加大投资力度，能有力推动经济发展。
然而，实际情况相反。
尽管安倍经济学小有成效，譬如企业利润创下新高，就业率增至近25年的最高点，日本企业资产总额达到340多万亿日元（约合29000亿美元），但是日本企业并没有加薪或在境内大量投资，反而都在回购自家股票。据汤森路透数据显示，仅2月一个月，企业共低价回购93亿美元的股份，创下自2010年11月以来的新高。
在日本央行实施负利率政策的驱动下，日本投资者转而在海外购买债券，导致日本十年期国债收益率仅为-0.1%。
消费前景依然不容乐观。
央行希望以加薪带动消费，计划将通货膨胀率提高至2%。
但去年扣除价格变动后的工资水平下降了0.9%，这已是连续第四次下滑。
经济领域日益增长的不确定性打消了日本企业大幅加薪的意愿，而薪资的上涨是推动消费支出的关键所在。
尽管每年春季，雇主与工会都会讨论加薪的问题，然而今年，日本金融业各公会将放弃加薪要求。日本主要保险业的工会也决定不要求提高基本工资。
金融业与保险业有成千上万名雇员，其决议对日本央行则是迎头一击。
同样，遵循日本央行的负利率政策，各大银行也下调了存款利率。这一举动促使储户将存款从银行取出来，存入保险柜或其它非正式存款机构（at-home repositories）。
据日本央行报道，2月份，日本货币流通量比去年同期增加了6.7%，这是继2003年2月，日本存款保险制度改革引发储户挤兑后最大的增幅。
人们转而选择去百货公司，把钱存放在回报率更高的地方。
高岛屋百货提供了一种方案，即每月存入5000到50000日元不等的额度，持续存款一年，年末则能得到与存款总额等值，附加额外赠送一个月存款额的购物卡，该购物卡能够在高岛屋百货旗下的连锁商店使用。
受益于该政策，仅在2月的前21天，高岛屋百货接待的新老顾客数比去年同期增长了66.5%。
日本国内外的经济学家声称，面对目前日本国内不足1%的经济增长率，仅凭货币政策并不能激发其增长潜力。然而当下的货币宽松政策却是安倍经济学的唯一卖点，至于其它，尤其是备受追捧的以管理和结构性改革促发展的战略，则更是泛善可陈。
日本经济低迷，鲜有反弹迹象，而日本的涉外旅游业（中国游客对其作出了巨大贡献）仍存有一线希望。
关于作者：蔡虹，中国日报东京记者站站长。
（译者：兰欣 编辑：齐磊）
